La idea en una frase
La rentabilidad anualizada, o CAGR por sus siglas en inglés (compound annual growth rate), es el ritmo constante al que habría crecido una inversión para pasar del valor inicial al valor final en los años transcurridos. Si 10.000 € se convierten en 20.000 € en diez años, el CAGR es del 7,18 % anual.
Cómo se calcula
Se divide el valor final entre el inicial, se eleva el resultado a uno entre los años y se resta uno. Es la media geométrica de las rentabilidades anuales, que es la media correcta cuando los rendimientos se acumulan unos sobre otros.
Por qué no basta con dividir entre los años
Si una inversión sube un 50 % un año y baja un 50 % al siguiente, la media simple dice 0 %, pero 100 € se quedan en 75 €. El CAGR de ese caso es −13,4 % anual, que es lo que realmente ocurrió. La calculadora te muestra al lado la media simple para que veas cuánto se separa de la realidad.
Qué no te dice el CAGR
Solo mira el punto de partida y el de llegada: no sabe nada del camino, es decir, de las caídas intermedias. Y no sirve si has metido o sacado dinero durante el periodo, porque entonces hace falta una rentabilidad que pondere los flujos de dinero, como la tasa interna de retorno. Para proyectar el futuro con aportaciones usa la calculadora de interés compuesto.
Preguntas frecuentes
¿Sirve si he hecho aportaciones durante el periodo?
No. El CAGR supone que no entra ni sale dinero entre el valor inicial y el final. Si has aportado o retirado, necesitas una medida que tenga en cuenta cuándo se movió el dinero, como la tasa interna de retorno.
¿Qué diferencia hay entre CAGR y rentabilidad total?
La rentabilidad total suma todo el periodo (por ejemplo, +80 %). El CAGR la reparte en un ritmo anual compuesto (por ejemplo, +7,6 % cada año durante ocho años).
¿Qué CAGR es bueno?
No hay una cifra buena en abstracto. Compáralo con la inflación del mismo periodo y con el riesgo que has asumido. Una rentabilidad pasada no garantiza una futura.
¿Por qué sale un número negativo?
Porque el valor final es menor que el inicial. Un CAGR negativo indica el ritmo anual medio de pérdida.
Estimaciones con fines informativos. Consulta el método de cálculo y el aviso financiero.